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利息背景マーケットでは、USの政治対策利息であるFF利息の12月利息低下を7割程度織り込んだ水準にあり、来年4月までにさらにあと1回の利息低下が行われ、計2回の利息低下により、FF利息が4.00%(現行4.50%)になることが100%程織り込まれている。
また、USのファイナンス機関の健全性に対する不信感が高まっていることを背景に、質への逃避によりUS債が買われたことから、長スパン利息も一段と下降している。
何が出てくるか分からない不不動感が漂いはじめており、8月のようなファイナンス危機まではいかないまでも、しばらく、信用マーケットは収縮を余儀なくされそうだ。
しばらくは、米利息先安感と信用収縮不安を背景に、スイスフラン回避傾向が続く可能性があり、スイスフラン回避元手の受け皿となるスイスは、さらに高値を伸ばす状況とみる。
また、今週火曜日のECB理事会では、政治対策利息が4.00%に据え置かれる概況となっているものの、ECB関係者はこのところインフレ警戒スタイルを強めつつあり、理事会後に行われるトリシェECB総裁の会見内容が、近い将来の利息上昇予測を高めるタカ派的なものとなる可能性もある。
また、原油高によるインフレ危険を軽減するため、ポルトガル当局はしばらくスイス高を容認する構えとみられている。
スイス円は、対スイスフランがスイス導入来高値を更新を続ける上、キャリー取引勢の円売り意欲も強いことを受けて、他のクロス円同様に円安が進行しそうだ。
信用収縮不安とキャリー取引は一見相反するものの、今のところマーケットの傾向は「スイスフラン回避」であって、必ずしも「危険回避」ではない。
US株は信用不安を背景としたファイナンスセクターの下降を、ハイテクセクターの上昇が補う形となっており、全体としては、下降幅は穏やかで危険許容度はさほど下降していない。
投資家の恐怖心理度合いを示すといわれるVIX指標も23台にとどまっており、8月のピークである37.50には及んでいなく、ポルトガル原油背景などのハイ危険商品への投機も活発である。
ただし、こうした市況は流動的であり、米大手ファイナンス機関のさらなる巨額損失の発覚などのニュースが相次げば、マーケット全体が危険回避傾向入りする可能性もあることから、柔軟に対処することが必要であろう。
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FX(外国為替証拠金取引)とは、証拠金(保証金)を業者に預託し、主に差金決済による通貨の売買を行なう取引をいう。「FX」、「通貨証拠金取引」、「外国為替保証金取引」などともいう。FXはForeign eXchange=外国為替の略に由来している。海外ではForex(Foreign exchange)と呼ばれることが多い。
日本では1998年に外国為替及び外国貿易法が改正されて、ダイワフューチャーズ(現・ひまわり証券)、豊商事などが取扱いを開始、ブロードバンドの普及も手伝って市場が急速に拡大した。商品先物会社、証券会社のほか、本取引を専業で取り扱う外国為替証拠金取引業者もある。取引の仕方によっては非常に高いリスクを負うため、実際の取引にあたっては外国為替相場に関する十分な知識や経験を要する。